viernes, 15 de mayo de 2026

Cuando las historias de amor buscan otra forma de ser contadas

 

“El arte de ser nosotros” se trata de una novela romántica juvenil que cuenta la historia de Logan y Leah, dos jóvenes que presentan heridas emocionales que condicionan su forma de vivir. Mientras ella teme mostrarse, él teme sentir. Su primer encuentro está cargado de prejuicios y percepciones equivocadas, sin embargo, el destino interviene de manera persistente, llevándolos a coincidir en los mismos lugares. Poco a poco van creando una conexión especial, contándose sus proyectos personales de vida, pero sobre todo sus mayores miedos y defectos permitiéndole a los personajes sanar mutuamente y abrirle paso al amor.

El libro fue escrito por primera vez en Wattpad a modo de borrador antes de ser vendido a la editorial Planeta para ser comercializado de forma física. Su autora, Inma Rubiales, ha manifestado públicamente un nuevo interés en esta obra literaria, debido a la insistencia de los fanáticos, a que pueda trascender el formato escrito a una futura adaptación audiovisual. En una de sus entrevistas expreso que de todas sus historias elegiría “El arte de ser nosotros” para que llegara al cine debido al impacto en el corazón de sus lectores.

Para determinar la viabilidad de un proyecto como el mencionado, desde la evaluación de proyectos, resulta importante llevar a cabo una serie de estudios que aporten información clave para respaldar la decisión de aprobar o no el mismo.

Algunos de los estudios que podrían considerarse son, el estudio de mercado porque permitiría identificar la existencia de la demanda potencial de lectores de novelas juveniles teniendo en cuenta las tendencias actuales de consumo de contenidos románticos en plataformas audiovisuales lo que daría la posibilidad de estimar el grado real de aceptación y el alcance comercial. A su vez permitiría analizar el impacto que causaría la historia al abordar temáticas complejas como la autoestima, las perdidas y el crecimiento personal. También el estudio técnico el cual tiene como finalidad determinar lo que se necesita en cuanto a recursos, tecnología y condiciones necesarias para poner en marcha el proyecto teniendo en cuenta aspectos como las locaciones y ambientación, vestuarios, requerimientos de producción, entre otros. También sería pertinente desarrollar el estudio legal en el cual se considera importante la necesaria cesión de derechos de autor y normativas laborales propias de esta área. Por último, pero uno de los más importantes es el estudio financiero ya que definiría la rentabilidad del proyecto teniendo en cuenta la información de los demás estudios.

Como conclusión, una posible adaptación audiovisual del El arte de ser nosotros” representa una oportunidad valiosa no solo para poder expandir la historia hacia otros públicos, sino también para aquel lector que la acompaño desde sus inicios y espera verla proyectarse en imagen. Sin embargo, el atractivo literario por sí solo no garantiza el éxito de una adaptación, por eso es importante considerar el análisis de los estudios de proyectos ya que funcionan como herramientas que reducen la incertidumbre, orientan la toma de decisiones y fortalecen la planificación del proyecto. En base a ellos, la adaptación no se basa únicamente en el encanto de la historia, sino en fundamentos concretos que aumentan sus probabilidades de realización.

En este sentido, también es importante mencionar que la aceptación de la autora frente a la posibilidad de adaptación se convierte en un elemento fundamental, ya que favorece una traducción audiovisual coherente con el espíritu del libro. De esta forma la combinación entre el potencial narrativo y el respaldo de estudios de viabilidad convertiría esta propuesta literaria en una opción prometedora en ámbito audiovisual.

Bibliografía:

  • Lic./Esp. Verónica Diana Pepe. Resumen de Unidad N°1. Diseño, Gestión y Evaluación de Proyectos. Lic. en Administración de Empresas, UNTREF.
  • @merlysyanez. (2026, 10 de mayo). Entrevista a Inma Rubiales. Tiktok. https://vt.tiktok.com/ZSx8hRYsY/

RESPIRA (SERIE NETFLIX)



 Análisis del marco lógico:

La serie está bajo la lógica de privatización del Hospital Joaquin Sorolla a mano de la presidenta Patricia Segura, donde actualmente está luchando contra el cáncer en medio de las elecciones presidenciales.

El proyecto se basa en la reestructuración y gestión del hospital Sorolla, debido que el mismo se enfrenta a una crisis de sostenibilidad, el modelo de gestión se encuentra en una encrucijada entre la rentabilidad social (salud pública) y la eficiencia financiera (privatización recortando los gastos dl estado hacia la caja del hospital).

MATRIZ DEL ARBOL  LOGICO:

NIVEL

NARRATIVA

INDICADORES

SUPUESTOS/RIESGOS

 

FIN

Contribuir al bienestar social y garantizar el derecho constitucional a la salud de la población.

Tasa de esperanza de vida, índice de salud pública.

Existe estabilidad política y apoyo ciudadano al modelo de gestión.

 

PROPOSITO

Optimizar la eficiencia operativa y financiera del Hospital Sorolla mediante el modelo de colaboración público-privada

Margen de ahorro presupuestario, tiempo de demora en atención de urgencias

La empresa privada prioriza la calidad asistencial sobre el beneficio económico.

 

 

COMPONENTES

Externalizarían del servicio (fármacos/laboratorio/limpieza).

Sistema de incentivos por productividad del personal.

Mejora de infraestructura.

Porcentaje de servicios gestionados por terceros; quirófanos activos por la medida de huelga

El personal médico acepta los nuevos contratos sin convocar huelgas

 

 

ACTIVIDADES

Firmas de convenios con empresas de gestión hospitalarias

Reportes de gastos en insumos no críticos

Negociación con sindicatos

Monto de inversión privada

Los recursos financieros privados llegan a tiempo para cubrir el déficit.

 Analisis de Riesgo:

Perspectiva social: el mayor riesgo detectado en la serie es el de huelga total para la “NO PRIVATIZACION” del Sorolla, si los médicos dejan de trabajar la productividad cae a cero, haciendo que el concepto de eficiencia no sea alcanzado.

Riego de ética Médica: la privatización puede llevar ahorrar en pruebas, diagnósticos por imagen por reducción de recursos, aumentando la probabilidad de riesgo de negligencia médica.

 

 





Crisis de talento especializado en el sector de la Inteligencia Artificial (IA)

La crisis global de talento en Inteligencia Artificial (IA) se ha convertido en uno de los mayores desafíos estructurales para las organizaciones y gobiernos del mundo. A medida que la demanda de sistemas de IA se dispara, la oferta de profesionales altamente especializados no logra seguir el ritmo, generando una brecha que amenaza el desarrollo tecnológico, la competitividad económica y la soberanía digital de los países.

Esta situación no solo refleja una realidad del mercado laboral, sino que también puede analizarse desde una herramienta fundamental en la gestión de proyectos: la Metodología del Marco Lógico (MML).

Análisis de involucrados

Principales actores involucrados

       Profesionales y egresados de carreras tecnológicas.

       Empresas tecnológicas y startups de IA.

       Universidades e instituciones educativas.

       Gobiernos y organismos de planificación.

       Organizaciones internacionales (OIT, OCDE, UNESCO).

       Sociedad civil e industrias dependientes de la IA.

Cada actor posee distintos niveles de interés, poder y capacidad de influencia sobre el problema.

Por ejemplo:

       Los profesionales buscan mejores salarios, reconocimiento y condiciones laborales.

       Las empresas tecnológicas demandan perfiles altamente especializados que el mercado no provee en cantidad suficiente.

       Los gobiernos intentan atraer talento extranjero y retener el local mediante políticas públicas.

       Las universidades se encuentran desbordadas por la demanda y con planes de estudio que a menudo quedan desactualizados.

Identificación del problema

Problema central

"Insuficiente disponibilidad de talento especializado en Inteligencia Artificial".

Árbol de problemas

Causas del problema:

       Escasez de programas académicos actualizados en IA y ciencias de datos.

       Alta emigración de talento hacia países con mejores condiciones laborales.

       Barreras de acceso a formación avanzada (costos, idioma, infraestructura).

       Desconexión entre el sector educativo y las necesidades del mercado.

       Falta de inversión pública y privada en formación especializada.

Consecuencias:

       Ralentización del desarrollo tecnológico en empresas locales.

       Dependencia tecnológica de soluciones extranjeras.

       Incremento descontrolado de los salarios en el sector.

       Proyectos de IA abandonados o con retrasos significativos.

       Pérdida de competitividad económica a nivel nacional.

       Riesgo de exclusión digital de sectores vulnerables.

Árbol de objetivos

Objetivo central

"Garantizar la formación y retención de talento especializado en Inteligencia Artificial".

Medios:

       Modernizar los planes de estudio universitarios en tecnología e IA.

       Implementar programas de becas y financiamiento para formación especializada.

       Crear incentivos para la radicación de talento extranjero.

       Fortalecer la vinculación academia-empresa-estado.

Fines:

       Mejorar la competitividad tecnológica nacional.

       Garantizar el acceso equitativo al desarrollo de la IA.

       Fortalecer la soberanía digital del país.

       Promover la innovación y el desarrollo económico sostenible.

Identificación de alternativas de solución

       Mayor inversión estatal en educación tecnológica.

       Alianzas público-privadas para la formación de talento.

       Implementación efectiva de políticas de retención de profesionales.

       Generación de programas de certificación y formación continua.

       Acuerdos entre universidades, empresas tecnológicas y Estado.

Marco Lógico

FIN:                 Fortalecer el ecosistema de Inteligencia Artificial a nivel nacional

Propósito:      Garantizar la disponibilidad sostenible de talento especializado en IA

Componentes:          Formación académica, retención de talento, vinculación sectorial, financiamiento

Actividades:  Actualización curricular, programas de becas, políticas de retención, convenios institucionales

INDICADORES:

       porcentaje de aumento en egresados de carreras de IA,

       cantidad de profesionales repatriados o radicados,

       tasa de empleabilidad en el sector tecnológico,

       evolución salarial en el mercado de IA.

SUPUESTOS:

       voluntad política para sostener la inversión educativa,

       estabilidad económica del país,

       continuidad institucional en los programas de formación,

       aprobación de presupuestos específicos para tecnología,

       acuerdos sostenidos entre empresas y universidades.

CONCLUSIÓN:

La crisis de talento en IA demuestra que
la escasez de profesionales especializados no es únicamente un desafío del mercado laboral, sino también un problema social, educativo, político y estratégico para el desarrollo del país.

Analizar esta realidad desde herramientas como el Marco Lógico ayuda a comprender que la mayoría de los problemas complejos —y este no es la excepción— requieren planificación sistémica, diagnóstico riguroso y evaluación constante.

La Inteligencia Artificial representa mucho más que una tendencia tecnológica: es la infraestructura del futuro. Es el motor que moverá industrias, que redefinirá trabajos, que cambiará la forma en que aprendemos, nos curamos y tomamos decisiones. Por eso, hablar de la crisis de talento en IA es, en el fondo, hablar del futuro que queremos construir como sociedad. No se trata de números en un tablero o de métricas de productividad. Se trata de decidir si queremos ser protagonistas o espectadores de la próxima gran transformación de la humanidad.

Nos toca construir los cimientos hoy, con el compromiso de dejar este campo más robusto e inclusivo de como lo encontramos, para que quienes vengan mañana tengan las mismas oportunidades de transformarse y transformar su entorno. Porque la Inteligencia Artificial no le pertenece a unos pocos. Le pertenece a todos. Y desarrollarla con equidad y visión es defender quiénes somos y quiénes queremos ser.

Fuentes:

       Lic./Esp. Verónica Diana Pepe. Diseño, Gestión y Evaluación de Proyectos UNTREF - Unidad 2: "Metodología del Marco Lógico".

       World Economic Forum. (2023). Future of Jobs Report. https://www.weforum.org/reports/the-future-of-jobs-report-2023/

       Stanford University Human-Centered AI Institute. (2024). AI Index Report. https://aiindex.stanford.edu/report/

       OCDE. (2023). OECD Skills Outlook: Artificial Intelligence. https://www.oecd.org/skills/

       McKinsey Global Institute. (2023). The state of AI in 2023. https://www.mckinsey.com/capabilities/quantumblack/our-insights/the-state-of-ai-in-2023

*      Cloude - IA

*     https://www.ambito.com/wellness/la-inteligencia-artificial-y-el-empleo-crisis-existencial-n5697486

jueves, 14 de mayo de 2026

CRISIS

INTRO

En la vida —y no solo en la que es estrictamente organizacional— existen LAS CRISIS. Y sinceramente, creo que son lo que le da sentido a habitar un cuerpo y una mente, porque son las que nos obligan a evolucionar. “De la crisis nacen las oportunidades”, dicen; entonces, ¿de la crisis nacen también las nuevas versiones nuestras?

Pero, ¿qué hacemos cuando la crisis nos atraviesa de verdad? Cuando deja de ser algo puntual y empieza a afectar todo: el trabajo, los vínculos, la capacidad de dormir y descansar realmente. Cuando ya no es “un mal momento”, sino una sensación constante de agotamiento que atraviesa cada parte de la rutina.

En el estudio de la gestión de proyectos existen múltiples herramientas que nos dan un paso a paso para elegir caminos, gestionar riesgos y resolver problemas complejos. Y aunque fueron pensadas para organizaciones, estoy bastante segura de que también pueden servir para atravesar una crisis personal.

Aunque antes de entrar en la teoría, me parece importante algo: el trabajo nunca debería reemplazar el sentido de la vida. Tendría que ser un medio para construirla, no una cárcel hacia la insatisfacción. Y muchas veces esa cárcel ni siquiera es física; es mental.


Vivimos en sistemas donde los métodos organizacionales no siempre se gestionan para las personas. Somos el capital más caro de las empresas, pero, ironicamente, muchas veces el menos priorizado frente a las ganancias.

Quizás la crisis real nace ahí: en una vida ultra productiva sin sentido alguno.

Y si hoy una crisis te está atravesando, quizás es momento de dejar de ser un recurso en el proyecto de otro para empezar a gestionar la propia vida como el proyecto primo.


J. M. Sapag define un proyecto como “la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un problema tendiente a resolver una necesidad humana”. Y si aplicamos eso a la vida, entonces la crisis deja de ser un error y se transforma en un proyecto de reinvención.

No estamos necesariamente fallando. Tal vez estamos identificando una necesidad humana —identificación, descanso, propósito— que precisa una solución inteligente para ser resuelta.


“No es lo que parece”.


Porque para que esa solución tenga sentido, no podemos quedarnos en la superficie. Según la Metodología de Marco Lógico, el primer paso es identificar la brecha: esa distancia incómoda entre la vida que vivimos hoy y la vida que realmente queremos habitar.

Y me pasa, sinceramente, que muchas veces me pierdo intentando ¨curar¨ síntomas sin entender el problema real. Ahí es donde, si de teoría hablamos, seria pertinente construir un Árbol de Problemas para observar este nudo de manera integral.

El problema central no es solamente el estrés. Es esta sensación de vivir una vida productiva pero completamente desconectada de uno mismo.


Las raíces son las causas. En esta parte del proceso es preciso tener la valentía de identificar qué está alimentando realmente el problema. ¿Es un entorno que constantemente nos desprioriza? ¿Es nuestra falta de límites? ¿Es haber olvidado nuestros propios objetivos por cumplir los de una organización?

Después surge la copa del árbol: los efectos. El insomnio, el agotamiento crónico, la ansiedad, la sensación de no habitar nunca el presente. Porque si las raíces no sanan, las ramas siguen creciendo al mismo ritmo que deterioran la salud y el descanso.


Y además, el Análisis de Involucrados nos recuerda algo importante: nadie atraviesa una crisis en el vacío. Hay personas —jefes, familia, amigos, parejas— que pueden estar en posición de cooperación y ayudarnos a salir, o de conflicto, dificultando todavía más el proceso de volver a priorizarnos.

Reconocer quién es quién también es parte de esta estrategia de defensa.


la Triple RESTRICCIÓN.

En cualquier proyecto los recursos son escasos. Y en una crisis personal, los recursos más valiosos son el tiempo y la energía emocional.

La teoría dice que el éxito depende de equilibrar variables como alcance, tiempo, costo, riesgo, calidad y satisfacción del cliente. Y en este proceso, paradójicamente, el cliente somos nosotros mismos.

El riesgo principal —creo— aparece cuando queremos solucionarlo todo al mismo tiempo. Si el alcance del cambio es inmenso pero no nos damos tiempo real para sanar, el riesgo de colapso emocional aumenta y la calidad de vida inevitablemente tambalea.

Gestionar la crisis implica entender que no podemos sacrificar la salud mental en el altar de una meta imposible de alcanzar en el corto plazo.

MUTACIÓN

Una vez mapeadas las causas y los efectos, la Metodología de Marco Lógico propone transformar el Árbol de Problemas en un Árbol de Objetivos. Y ahí, por primera vez, aparece algo parecido a un futuro habitable.

Y esto con esto no estoy siendo optimista, es de hecho, una reconfiguración estratégica de la realidad.

Las causas se vuelven medios. Si la raíz era la falta de límites, entonces el medio de recuperación pasa a ser aprender a ponerlos. Lo que antes nos hundía empieza lentamente a convertirse en un peldaño para salir.

El problema central también se transforma. Ese agotamiento existencial deja de ser solamente dolor y empieza a convertirse en propósito.

Y los efectos negativos se convierten en fines: el insomnio se transforma en descanso real, el estrés en estabilidad, la desconexión en presencia.

Pasar de lo negativo a lo positivo no elimina automáticamente el dolor, pero nos permite dejar de mirar únicamente el pozo y empezar, aunque sea de a poco, a diseñar la escalera.

El propósito. La intro de Led Zeppelin que nos vuelva a dar sentido.


Después vienen las opciones.

Porque aunque empecemos a ver rutas de salida, los recursos no dejan de ser limitados. No podemos ejecutar todos los cambios al mismo tiempo.

Entonces toca aplicar algo bastante humano: ELEGIR.

Ir al psicólogo, cambiar de trabajo, bajar el ritmo, reestructurar una rutina, aprender a descansar sin culpa.

Y como en cualquier proyecto, esas alternativas también se analizan:

* Viabilidad: ¿existe hoy la energía emocional para sostener este cambio?

* Costo y tiempo: ¿cuánto desgaste implica y cuándo podrían verse resultados?

* Riesgos sociales: ¿cómo impactará esta decisión en los vínculos cercanos?


Evaluar estas rutas no garantiza que el proceso sea sencillo, pero sí nos ayuda a elegir caminos más sostenibles y con menor riesgo de otro colapso.

Y en medio de una crisis, donde muchas veces sentimos que nada cambia, aparecen los indicadores.


La teoría enseña que los objetivos necesitan expresarse en cantidad y tiempo. Pero acá no hablamos de productividad;

hablamos de recuperar terreno sobre nosotros mismos. De volver a habitar el presente bajo nuestras condiciones.


Dormir siete horas al menos cinco días por semana. Volver a comer tranquilo. Tener una tarde sin ansiedad. Recuperar pequeñas cosas que antes parecían normales.

Registrar esos avances —en hábitos, notas o rutinas— devuelve algo clave: evidencia de que el proceso existe y de que el cambio, aunque lento, está ocurriendo.


Y por último aparece un concepto que me parece curioso por lo cruel y humano que puede llegar a ser en este contexto:

el Valor de Desecho.


En evaluación de proyectos, el valor de desecho representa el valor residual de un activo cuando termina su vida útil.

Y en medio de una crisis es muy fácil sentirse exactamente así: desgastado, agotado, casi inútil.

Pero la teoría también plantea distintas formas de valuación.

El método contable diría que el valor bajó por el desgaste acumulado. El método comercial intentaría definir cuánto cree “el mercado” que valemos hoy (Bastante dudoso, sinceramente).

Pero el método económico plantea algo completamente distinto: valorar un activo según su capacidad futura de generar beneficios.



Y quizás ahí esté la verdadera respuesta.




Porque alguien que atravesó una crisis profunda no vale menos, vale más.

Sale de ese proceso con activos nuevos: transformación, límites claros, experiencia, autoconocimiento y un propósito mucho más auténtico que antes.


OUTRO

Gestionar la crisis como el proyecto más importante de nuestra vida nos devuelve el mando. Dejamos de ser solamente el “capital más caro” y menos priorizado de un sistema para convertirnos, finalmente, en los gerentes de nuestra propia existencia.

Y si hoy la crisis te está atravesando, quizás no sea un error del sistema. Quizás sea la evidencia de una necesidad humana que ya no puede seguir ignorándose.


Porque al final, el trabajo siempre va a ser el medio. Pero el sentido de la vida es el único proyecto en el que no podemos permitirnos fracasar.




Bibliografia:
  • Lic./Esp. Verónica Diana Pepe. Resumen de Unidad N°2. Diseño, Gestión y Evaluación de Proyectos. Lic. en Administración de Empresas, UNTREF.


Bonos y análisis de la curva de TIR


Una herramienta muy utilizada desde el lado inversor o emisor de deuda son los bonos soberanos, para los cuales podemos utilizar el criterio de decisión de TIR para saber el valor de un bono hoy y analizar la rentabilidad de los mismos. Esto puede ser interpretado a través de las curvas de rendimiento, con las cuales podemos comparar las distintas inversiones según su duración y la relación con el rendimiento esperado.

Antes de continuar con este análisis, primero hay que explicar que es un bono. Estos son instrumentos de deuda, los cuales los emite una empresa o un gobierno cuando necesita financiarse y por ello promete o asegura pagar intereses periódicos (cupones) y devolver el capital al vencimiento, el cual generalmente suele ser mayor al que reciben al tomar deuda. Existen muchos tipos de bonos en nuestro país, los más conocidos son los bonos en dólares o los bonos CER (relacionado a la inflación) y para su análisis es importante considerar si fueron constituidos con ley nacional o extranjera.

En segundo lugar, hay que recordar que es la TIR o Tasa Interna de Retorno. Este es un indicador financiero que mide la rentabilidad porcentual anualizada de una inversión. Se define como la tasa de descuento que iguala el valor presente de los flujos de fondo futuros con la inversión inicial, haciendo que el VAN (Valor Actual Neto) sea igual a cero. Este sirve para comparar diferentes opciones de inversión y tomar la decisión más acertada. Mediante este criterio, se elige un bono u otra inversión según la siguiente modalidad:

  • Si TIR > Tasa descuento: la inversión es viable y genera rendimientos
  • Si TIR = Tasa de descuento: la inversión no genera rendimientos ni perdida
  • Si TIR < Tasa de descuento: la inversión no es conveniente y generara perdida.

Retomando el eje central del artículo, para evaluar y comprar bonos hay que saber cuánto vale un bono hoy y analizar su rentabilidad, para esto el criterio más relevante es la mencionada TIR. Esta comparación se puede realizar a partir de observar y comprender la curva de TIR, este es un gráfico que relaciona el rendimiento esperado de distintos títulos con sus respectivos plazos de vencimiento. Esta curva es fundamental para los inversores, ya que permite comparar alternativas, detectar oportunidades de arbitraje y entender las expectativas del mercado sobre riesgo y tasas de interés. 

En el eje vertical se ubica la TIR y en el horizontal el tiempo hasta el vencimiento o la duración del instrumento. El mercado financiero utiliza el cálculo de la TIR para traer a valor presente todos los flujos de fondos futuros (cupones y amortización de capital) que pagará el bono hasta su fecha de finalización. Los bonos a más largo plazo ofrecen una TIR más alta para compensar la mayor incertidumbre y riesgo, lo que forma una curva ascendente. Sin embargo, en situaciones de crisis o políticas monetarias restrictivas, la curva puede invertirse, donde los bonos de corto plazo rinden más que los largos.

Es decir que existe una relación inversa entre precio y TIR, dado que si sube el precio, el rendimiento porcentual va a ser menor. En cambio, si el precio del bono baja, el rendimiento va a ser más alto. Esto explicación está asociada al riesgo, a mayor TIR va a ser mayor el riesgo, haciendo que el bono pierda valor y viceversa.

Además de esto, al analizar la TIR tenemos que tener en cuenta varios factores de mercado y/o coyunturales. Entre estos puede estar la inflación, la tasa de interés del mercado, el riesgo de default que pueda tener el Estado y el riesgo país. Este último es clave para entender las variaciones en precio y rentabilidad que tienen los bonos, pero lógicamente, la TIR en Argentina suele ser más alta que en otros países porque el riesgo país también es más alto.

Al comienzo, se indicó que esta evaluación de bono y TIR puede ser tanto para el inversionista como para el que emite estos instrumentos, ahora vamos a explicar cómo es en cada caso y la respectiva importancia.

En primer lugar, el inversionista analiza las distintas TIR de los bonos, ya que es la rentabilidad que espera obtener por su inversión y el rendimiento anual que va a obtener si mantiene el bono hasta el vencimiento, contemplando las amortizaciones y cupones. Por ello, el inversionista tiene que tener en cuenta los factores antes mencionadas y para elegir un bono por encima de otro, para ello va a comparar mediante la curva las distintas rentabilidades esperadas. Además, es importante evaluar si la TIR compensa el riesgo asumido en casos donde la esta tasa es muy alta, si supera la tasa de inflación o la conveniencia ante otras alternativas de inversiones, es decir el costo de oportunidad que tiene dicha inversión.

En segundo lugar, desde el lado del emisor de estos bonos, esta TIR significa cuanto le cuesta a la empresa o al gobierno endeudarse. Es decir, es el costo de capital que representa la tasa de rentabilidad mínima que se le debe exigir a una inversión para cubrir los costos de financiamiento a través de recursos financieros. Desde esta mirada, una TIR alta es negativa para el emisor y una TIR baja es favorable. Esto es así, porque una tasa más alta significa que el mercado percibe mayor riesgo y eso hará que el precio caiga, además de que podría resultar más caro o difícil volver a financiarse. Caso contrario, si la TIR es baja el mercado confía en el instrumento y sería más fácil acceder a nuevo financiamiento.

En conclusión, la TIR es uno de los criterios más utilizados por los inversionistas o emisores de deuda, quienes buscan evaluar y comparar que tasa es más conveniente. Pero también es importante porque refleja simultáneamente la percepción de riesgo, la confianza del mercado y el equilibrio entre rentabilidad y financiamiento.

Fuentes:

  • Lic./Esp. Pepe, Verónica Diana. Diseño, Evaluación y Gestión de proyectos. Resumen Unidad N° 4 “Criterios de Decisión, Inflación y Tasa de Descuento". Obtenido de UNTREF.

Estaciones de Servicio 2026: ¿Activo Estratégico o Riesgo Financiero? - Un análisis de rentabilidad bajo la lupa del Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR)

 


 MAYO 2026 – En un escenario político-económico donde la volatilidad e incertidumbre tanto a nivel nacional como en el marco internacional parecen ser las únicas constantes, las estaciones de servicio han dejado de ser meros puestos de surtidores de combustible para transformarse en activos estratégicos de flujo de caja diario. Sin embargo, detrás de la fachada de modernidad y servicios diversificados, los inversores deben aplicar criterios rigurosos de evaluación de proyectos para garantizar que su capital cree valor real.

El Tablero Macroeconómico: Entre la Estabilización Local y la Incertidumbre Global

En pleno desarrollo del año 2026, el inversor argentino se encuentra en una encrucijada de señales mixtas. A nivel local, la economía muestra signos de una estabilización heterogénea: con una inflación proyectada entre el 30 y 35% anual y un crecimiento del PBI del 3%, el país intenta consolidar un sendero de previsibilidad tras años de volatilidad para potenciales inversores. El sector energético, impulsado por el despliegue de Vaca Muerta, se ha convertido en el motor de divisas de la nación, aunque las estaciones de servicio enfrentan el desafío de márgenes operativos ajustados debido a la desregulación de precios y la competencia creciente.

En el plano internacional, el panorama es igualmente desafiante. El precio del barril de Brent se mantiene en niveles históricamente altos (superando los USD 100) debido a tensiones geopolíticas que han restringido el suministro global, particularmente en el estrecho de Ormuz. Este "shock energético" obliga a las estaciones de servicio a optimizar sus estructuras de costos, ya que la volatilidad de los precios en el surtidor impacta directamente en el consumo minorista. En este contexto, la diversificación hacia servicios no relacionados con el combustible no es solo una estrategia de crecimiento, sino un mecanismo de cobertura indispensable frente a los riesgos macroeconómicos de un mundo en transición.



La Nueva Cara del Negocio: Diversificación y Eficiencia

El rendimiento en 2026 ya no se mide solo en litros vendidos. La rentabilidad actual se captura en la intersección de la tecnología y la oferta complementaria:

  • Tiendas de Conveniencia: Los shops actualmente Aportan hasta el 40% del margen neto total de las cadenas, convirtiéndose en el pulmón financiero del negocio.
  • Digitalización: El nuevo formato de autoservicio en las cadenas ha logrado reducir los costos operativos entre un 15% y 20%.
  • Transición Energética: La carga eléctrica rápida está atrayendo a clientes de alto poder adquisitivo, elevando el valor del ticket promedio y a su vez el tiempo en las tiendas durante el tiempo de espera.


Criterios de Decisión: ¿Cómo saber si la inversión es rentable?

Para que una estación de servicio sea considerada una inversión sólida hoy día, no basta con observar el flujo de caja como se haría en la época de la administración tradicional del siglo XX, es imperativo aplicar métodos de evaluación financiera si se quiere conseguir reducir la incertidumbre en la decisión y generar una estrategia clara y calculada. Para un servidor creo menester considerar (aunque no necesariamente limitarse a) las siguientes herramientas:

1. El Valor Actual Neto (VAN): El Juez Supremo

El criterio del VAN es fundamental para maximizar el valor de la inversión, dado que mide el valor monetario absoluto que un proyecto añade a la empresa hoy, algo crucial para el inversor. Representa la diferencia entre los ingresos y egresos expresados en moneda actual, garantizando la rentabilidad de la alternativa (en caso que esta lo sea) al asegurar que el proyecto supere el coste de capital, maximizando la inversión al seleccionar los proyectos con mayor saldo positivo.

Para ello debemos seguir la Regla de Oro: Si el VAN es positivo, el proyecto crea valor y debe ser aceptado, siempre tomando en cuenta que un VAN igual a cero indica que el proyecto renta exactamente lo que el inversionista exige (su costo de oportunidad).

2. Tasa Interna de Retorno (TIR): La Rentabilidad Propia

La TIR representa la rentabilidad interna del proyecto. Para 2026, los analistas sugieren comparar esta tasa con la tasa de corte o costo de capital dado que, si bien la TIR representa la "capacidad de generación de riqueza propia" del proyecto, esa riqueza no sirve de nada si es menor a lo que le cuesta conseguir el dinero al inversor.

En base a eso podemos deducir dos conceptos clave:

  • Aceptación: El proyecto es viable si la TIR excede la tasa de ganancia mínima requerida.
  • Advertencia: En flujos de fondos no convencionales, la TIR puede arrojar resultados múltiples, por lo que el VAN sigue siendo el criterio más confiable.




El Factor Riesgo y el Costo de Capital

Invertir en una industria en transformación como lo es la actual conlleva riesgos de mercado. En este contexto, el uso del CAPM (Modelo de Valorización de Activos de Capital) es vital para determinar la tasa de descuento adecuada según el riesgo de la industria energética. Debemos tomar en cuenta lo siguiente:

  • Beta del Proyecto: Una inversión con una beta menor a 1 (como empresas de energía tradicionales) es menos riesgosa que el promedio del mercado.
  • Efecto de la Deuda: Si se utiliza crédito bancario, es recomendable calcular el Costo Ponderado del Capital (WACC) para reflejar la estructura de financiamiento real.

Veredicto Final

Analizando todo lo que comentamos hasta ahora, y viendo los riesgos y herramientas que podemos tomar, la inversión en estaciones de servicio actualmente se sigue consolidando como una de las opciones más estables para generar liquidez constante. No obstante, el éxito depende de una gestión profesionalizada y de la capacidad de los inversores para proyectar flujos reales que superen el costo del dinero en el largo plazo.

Ya no basta solamente con desembolsar el dinero que haga falta para poner en marcha el proyecto y esperar a recuperar la inversión inicial como si de un inversor del siglo XX con un periodo de recupero clásico se tratase, si no analizar realmente cuales son los factores a tomar en cuenta y si realmente será rentable tanto en el corto como (sobretodo) en el largo plazo.


Referencias Bibliograficas